Что случилось в FTX и почему это сказалось на цене биткоина

Вторая неделя ноября стала самой жаркой для всего 2022 года. Именно в ноябре всё криптовалютное сообщество столкнулось с непредвиденными обстоятельствами типичной халатности и плохого менеджмента, которые принесли миллиардные убытки для людей владеющих криптовалютами по всему миру. И в этом виновата биржа FTX, с их руководством в лице Сэм Бэнкмана.

Какие проблемы были у FTX

Биржа FTX ещё совсем недавно занимала лидирующие позиции в рейтингах криптовалютных бирж. Она входила в топ-10 самых популярных бирж. Команда биржи была сформирована из топовых специалистов, выходцев из технологических компаний Уолл-Стрит. Биржа очень быстро наращивала своё влияние на рынке и старалась развиваться во многих направлениях. Одним из направления развития для Сэма Бэнкмана была дочерняя компания FTX — Alameda Research.

Alameda Research является исследовательской компанией специализирующейся на криптовалютном рынке. Компания имеет (имела) большой штат трейдеров и аналитиков. Они с постоянной периодичностью занимались трейдингом самостоятельно для увеличения своего капитала. Однако, как вы думаете, откуда компания брала деньги для торговле на рынке? Да, вы правильно догадались, финансирование большими объёмами шли с биржи FTX. Именно FTX давали Alameda активы в долг, чтобы на них можно было торговать или вкладываться в другие активы и таким образом получать прибыль. Однако здесь встаёт другой вопрос, откуда биржа FTX брала деньги? И тут мы подходим к самому главному…

Биржа FTX для своих нужд и для нужд Alameda Research использовала финансы своих пользователей, хранящихся на кошельках биржи, а также обеспечивала часть своих активов с помощью своего собственного токена биржи FTT (FTX Token).

FTT выпускался самой биржей и использовался для предоставлению пользователям биржи FTX дополнительных возможностей, таких как уменьшение комиссии, получения пассивного дохода и др. Курс токена напрямую зависел от положения дел биржи.

Как выяснилось уже после, биржа FTX использовала 10 миллиардов долларов средств своих клиентов для нужд Alameda Research. То есть они просто перевели средства своих клиентов, которые должны храниться в безопасности, как в банке, для своей дочерней компании, чтобы та торговала на рынке. Причем это могло бы сработать, в такой схеме, как в схеме с финансовыми пирамидами главное чтобы клиенты не начали массово выводить средства.

Но это ещё не всё. У фонда FTX было $14 млрд. активов и $8 млрд. обязательств. Однако активы были в токенах FTT, а также проектах в которые вложились ранее FTX и Alameda — SOL и SRM. То есть они набрали кредитов на 8 миллиардов долларов, а обеспечивали их нарисованными своими же токенами, цена на которые может сильно меняться в зависимости от ситуаций.

Что случилось с FTX

И что же тут могло пойти не так? Как оказалось, достаточно было просто обнародовать информацию о том как биржа манипулирует деньгами, чтобы зародить панику на всём крипторынке.

Первыми кто опубликовал расследование, были Coindesk. Именно они сообщили всему сообществу что средства Сэма Бэнкмана оснащены собственным токеном FTT. Это зарадило панику у держателей токена, в следствии чего он активно начал снижаться в цене.

Далее, эта информация дошла до CEO Binance. Он сообщил что биржа Binance хранит 30 миллионов FTT и в скором времени собирается их продать, если Сэм не даст комментарии по поводу расследования и не уверит всех что биржа держит всё под контролем. В этот момент подключились Alameda Research и предложили выкупить все токены FTT у бинанса за фиксированную стоимость 22 доллара за токен. Однако Binance отказались, решив предоставить право формировать цену рынку. И рынок сформировал…

Токен FTT начал активно падать. Клиенты спешили избавиться от актива с плохой репутацией. Более того, появилось недоверие к самой бирже. В следствии чего курс FTT быстро опустился с $22 до $15. А с биржи за сутки вывели миллиард долларов в стейблкоинах и криптовалюте. Следом падают монеты в которые инвестировали FTX, такие как Solana.

У FTX явно начались проблемы. Но тут Binance пытается играть в рыцаря на белом коне и предлагает купить биржу FTX. Однако, сначала необходимо провести детальную проверку дел биржи, так заявляют в бинанс. Это даёт некоторый позитив крипто-рынку.

В ходе анализа дел FTX, Binance принимает решение отказаться от сделки. Причиной тому является обнародование информации о том что биржа в долгах на $8 миллиардов. Binance говорит об этом в открытую, паника повторяется, но уже с большей силой. Пользователи криптовалютных бирж начинают думать что у других бирж тоже могут быть проблемы и стараются как можно скорее избавиться от своих криптовалют. В следствии чего проседает все криптовалюты, включая Bitcoin.

Как итог, цена биткоина падала до $15,700. Цена FTT обвалилась до $2. Биржа FTX закрыла вывод активов и подала заявление о банкротстве.

Чему нас учит эта история

Первое и самое очевидное что надо уяснить — хранение всех средств на централизованной бирже всегда опасно. Ещё несколько месяцев назад никто и предположить не мог что такой гигант как FTX может обанкротиться и перестать выводить средства пользователей. Миллионы людей лишились своих вложений и ещё миллионы потеряли деньги при падении цен.

Второе, то что нельзя вкладываться в один актив. Если и инвестировать деньги, то распределяя их по разным активам, именно для случаев с непредвиденной ситуацией одного из них.

Третье, трейдинг — это опасно. Даже компании которые специализируются на этом, такие как Alameda Research могут иметь проблемы в трейдинге. И будьте уверены что любой трейдер тоже рано или поздно будет терпеть крах. Даже если это какой-то известный трейдер с большим количеством подписчиков в телеграме.

Чего можно ожидать дальше

Пока что позитива довольно мало. Этот прецедент буквально заявляет что миллиарды долларов людей могут пропасть в никуда если доверить их третьим лицам. Доверие к централизованным биржам подорвано. А правительства всех стран сейчас могут начать разговор о необходимости регулирования криптовалют.

Плюсов в ситуации пока не так много. Можно выделить разве то, что биржи согласились что их финансы должны быть более прозрачны и такие биржи как Binance, OKX, Kucoin договорились между собой что будут предъявлять отчеты о своих хранящихся средствах и не будут использовать пользовательские средства в своих нуждах.

Пока что лучше переждать момент и не вкладываться на панике.